马来西亚最后一天，明天去越南。但我现在越来越困惑，感觉在东南亚，相比于冲着上市去的“创投”，其实更适合纯冲着利润去的“生意”？（如果不谈web3）。
为什么感觉创投尤其是互联网创投有点难搞呢？
第一是因为创投项目要work（尤其是被美元基金喜欢的那种），关键要义是有规模效应，能迅速扩张且扩张过程中边际成本递减甚至为0。 但东南亚整体就像一个放大版的马来西亚，族群、文化、语言外加国界和地理位置四分五裂，这让我坚信东南亚不是一个统一大市场。
这种破碎与割裂让获客与本地化成本都非常高，换言之，就是让规模效应的成本变得很高，甚至很大程度上抵消了规模效应。没有规模效应，创投即便能做，天花板也不高。
第二是，比如在马来西亚，由于本土竞争业态不激烈，社会对创新与提高运营效率的需求不强，而互联网企业做的很多事都是在优化，非颠覆；都是在加buff，非彻底改朝换代。那么当地受众的接受意愿就很存疑。
比如前天跟一个马来西亚华人朋友去吃烤串，店里没有移动支付，不仅没有Alipay甚至没有ShopeePay。由于竞争环境不激烈，就算不接入也不存在就要被同行淘汰的情况，甚至一条街的烧烤店都没接入。
同时由于竞争业态不激烈，所以十年二十年三十年老店并不新鲜，这给了很多老店抵触改良型创新的“合法性理由”——我做了20年都这样做，现在为什么要改？
规模效应成本高 + 竞争业态不激烈，导致做创投尤其是互联网创投可能很难。根据我与当地机构的交流，他们也往往选择把项目卖掉而非IPO的路径退出。
但反过来讲，由于竞争业态不激烈，做传统生意可能反而更好弄。
比如在国内卖新式茶饮，一家店卖火了后各类新式茶饮层出不穷。但在马来西亚一炮打响后，也不一定会有很多人来跟你卷……
马来西亚本土有个零食品牌Mix，做的事非常简单，就是把国内零食通过线下渠道卖到马来西亚，完全没有国内私域啊等等各种花活，也能开70多家店。最早就是从小卖部起家，连融资都没拿。
这样一个企业能做到现在这地步，显然跟竞争烈度低有很大关系。我甚至听过一种说法，国内的夫妻店搬到这里来，天花板还能再往上拱一拱，就是因为竞争烈度低……
当然，以马来西亚概括整个东南亚肯定不合适。但割裂、低竞争度这些属性在东南亚是普遍的。所以我在想，由割裂和低竞争度导致的规模效应成本高和阻滞创新的难题，是不是在东南亚普遍存在？如果真是这样，那当地创投还做个啥呢？
完稿于2022.12.7
🌏 东南亚创投迷思：生意 vs. 创投，哪个更香？
在东南亚，互联网创投似乎面临两大难题：
1️⃣ 市场割裂：语言、文化、国界四分五裂，获客和本地化成本高，规模效应难以实现。
2️⃣ 竞争不激烈：传统业态稳固，创新需求弱，互联网优化型项目难以颠覆市场。
但换个角度，传统生意反而可能更有机会！
🇲🇾 比如马来西亚零食品牌Mix，简单复制国内模式，不融资也能开70+店。竞争烈度低，天花板反而更高。
💡 思考：在东南亚，是不是“小而美”的生意比“大而全”的创投更值得探索？
#东南亚创投 #生意经 #市场洞察